firms Unlike the other Greeks, implied volatility was unknown. 6 t Implied volatility Realized volatility t + 1 • It was calculated by reverse engineer process from the option price at time t. • Implied
]St0 HC = Ct1−[Delta]St1 DeltaBS = f ( St0, K, T, r, σ ) Historical statistic : Standard deviation Implied statistic : Min ∑ (Cmarket – C theoretical) 2 DeltaWM = f ( St0, K, T, r, μ, σ* ) σ* = f (r, μ
) show that in the U.S., trade prices tend to cluster around integers, half-dollars and quarters. Literature review • Round numbers have also been linked to cognitive limitations and investors’ tendency to
Cognitive aspects influencing the navigation of complex saving vehicles 2 Experimental survey Overview of this talk Talk outline 6 1. Life-cycle patterns of retirement saving and adequacy implications 2
ไดรบัอนุญาต ตองจัดใหมีการเปดเผยขอมูลเพื่อเปรียบเทียบคาความผันผวนแฝง (implied volatility) กับคาความผันผวนในอดีต (historical volatility) บน website ของผูออก DW โดยเปนการเปดเผย อยางตอเนื่อง
prospectus; - continuing disclosure of the implied volatility in comparison to the historical volatility on the website of the DW issuer; - disclosure of a warning statement regarding the gearing ratio, a
individual has made. 6. Behavioural biases related to investing • Aware that investors may not always make rational decisions due to biases. • Provide examples of common emotional or cognitive biases that may
เพิ่มเติม เพื่อใหตลาดซื้อขาย DW มีประสิทธิภาพยิ่งขึ้น (market efficient) กลาวคือ จากการศึกษาขอมูลพบวา ในทางปฏิบัติที่ผานมา ผูออก DW บางราย มีการกําหนดราคา DW โดยคิดคา Implied Volatility2 ไวคอนข
cognitive reflection skills แตข่อเปลี่ยน “น่าจะ” (might also) เป็น “ควรจะ” (should also) • อยากเสนอใหร้ฐัและผูเ้ก่ียวขอ้ง ท าวิดีโอคลิปสัน้ๆ เป็นซีรสี ์ให้ คนตระหนกัและกลัวการ “แก่และจน” และรณรงคใ์หท้กุคน ออม
representation, warranty or undertaking, express or implied, is made as to, and no reliance should be placed on, the fairness, accuracy, completeness or correctness of the information or the opinions contained