เพื่อลดความเสี่ยง ด้วยวิธี VaR approach บลจ. สามารถคำนวณ VaR เพียงครั้งเดียว ณ วันที่มีการลงทุน ตามข้อ 3 ส่วนที่ 5 ของภาคผนวก 5 แนบท้าย ทน. 87/2558 ได้หรือไม่ คำตอบ :
>วันที่ตอบ : 03/03/2563 คำถาม : (1) ผู้ประกอบธุรกิจ exchange ด้านสินทรัพย์ดิจิทัลให้ market maker (“mm”) กู้ยืมเงิน
ความเห็น ดังนี้1.กรณีที่บริษัทมีฐานะสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (“อนุพันธ์”) ที่นอกเหนือจากการ long option นั้น บริษัทจะต้องคำนวณค่าความเสี่ยงตามวิธี standardised approach2.ในการคำนวณค่า
foreign exchange forwards interest rate swaps cross currency swaps เป็นต้น (2) VaR(value-at-risk) approach ใช้กับ derivatives ที่มีความซับซ้อน ซึ่งวิธีการคำนวณแบบ commitment approach ไม่สามารถ
หลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ที่เป็นสมาชิกสามัญของ International Organization of Securities Commissions (IOSCO) หรือที่มีการซื้อขายในตลาดซื้อขายหลักทรัพย์ที่เป็นสมาชิกของ World Federation of Exchange (WFE
; (ก) เกินกว่า 2 เท่าของตัวชี้วัดของกองทุน (benchmark) สำหรับกรณีที่เป็นการคำนวณโดยใช้วิธี relative VaR approach (ข) เกินกว่าร้อยละ 20 ของมูลค่าทรัพย์สิน
ความเสี่ยงที่กระทบต่อฐานะทางการเงินหรือสภาพคล่องของบริษัทจึงมีอยู่อย่างจำกัด ทั้งนี้ เพื่อให้สอดคล้องกับหลักการกำกับดูแล prudential risk ของบริษัทหลักทรัพย์ตามแนว Risk-Based Approach ซึ่ง
2 ให้บริษัทหลักทรัพย์คำนวณตามวิธี Standardize Approach โดยให้ถือเสมือนว่าผู้ประกันของกองทุนรวมมีประกันเป็นผู้ขาย put options ซึ่งการคำนวณตามวิธีดังกล่าวจะถือเสมือนว่าผู้ขาย put options ทำการ long
⌎㈎⨎㈎⌎⠀氀椀焀甀椀搀椀琀礀 爀椀猀欀⤀㰀⼀瀀㸀ഀ㰀瀀㸀⠀㔀⤀숀 ปัจจัยความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเงิน (exchange rate risk) (6)ꃂ ᬀㄎࠎࠎㄎ∎Ў✎㈎ℎ䀎⨎㔎䠎∎ࠎ㈎ĎĎ㈎⌎䀎Ȏ䤎㈎ᜎ㌎⨎ㄎഎഎ㈎㜎䤎ⴎȎ㈎∎┎䠎✎⬎ᤎ䤎㈎⠀氀攀瘀攀爀愀最攀 爀椀猀欀⤀㰀⼀瀀㸀ഀ㰀瀀㸀Ȁ䤎ⴎ㌀숀 ꃂ ⌀㈎∎Ď㈎⌎Ў㌎䀎ᔎ㜎ⴎᤎ䀎Ď
) หรือ (4) รวมกันดังนี้ (ก) เกินกว่า 2 เท่าของตัวชี้วัดของกองทุนรวม (benchmark) สำหรับกรณีที่เป็นการคำนวณโดยใช้วิธี relative VaR approach