• Value portfolios are double-sorted 2×3, value-weighted portfolios based on size and value dimension • Behavioral factors are mean adjusted Motivation Explaining Value Data Results Conclusions Factor
1 ฝ่ายส่งเสริมเทคโนโลยีทางการเงิน สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) คณะกรรมการดูแลเสถียรภาพทางการเงิน (Financial Stability Board: FSB) ซึ่งเป็นองค์กรที่ติดตามดูแล เสถียรภาพ
อาจเข้ามาแทนที่ผลิตภัณฑ์ที่มีอยู่เดิม (cryptoization) เช่น ใช้แทนสกุลเงินของบางประเทศ ซ่ึงจะทำให้เกิดช่องว่างในการกำกับดูแลการแลกเปลี่ยนเงินตราและกระทบต่อเสถียรภาพทางการเงิน รวมทั้ง การที่สินทรัพย์
) การบริการจัดการ เทคโนโลยีและไซเบอร์ (3) การป้องกันความเสี่ยงต่อผู้ลงทุนรายย่อย (4) การรักษาเสถียรภาพของ stablecoin และ (5) การลดความเสี่ยงด้านเสถียรภาพของระบบการเงินที่อาจเกิดขึ้น โดยล่าสุด MAS ได้
ระทบในวงกวา้ง ทั้งส าหรับธุรกิจการท่องเท่ียว ธุรกิจขนาดเล็ก (SME) และภาค ครัวเรือนท่ีขาดรายไดจ้ากการวา่งงาน โดยมาตรการดงักล่าวมุ่งหวงัท่ีจะเพิ่มเสถียรภาพของตลาดการเงินผา่น การเพิ่มสภาพคล่อง และเพิ่มการ
เงินโดยรวมยังมีเสถียรภาพ สามารถรับมือกับความผันผวนของภาวะเศรษฐกิจการเงินทั้งในและ ต่างประเทศได้ดี แต่ยังมีความเสี่ยงที่ต้องติดตามในบางจุด อาทิ ความสามารถในการช าระหนี้ของธุรกิจขนาดกลางและขนาดย่อม (SMEs
ของอุปสงค์ในประเทศยังไม่กระจายตัวเท่าที่ควร ขณะที่เสถียรภาพของระบบการเงินอยู่ในเกณฑ์ดี จึงเห็นว่าอัตราดอกเบี้ย นโยบายควรอยู่ในระดับผ่อนปรนต่อไปเพื่อสนับสนุนการขยายตัวของเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่องและส่งผลให้
เสถียรภาพการเมืองภายหลังการเลือกตัง้ ส่วนภาคครวัเรือนมีความ ระมดัระวงัในการใช้จ่ายเพิม่ขึ้น เพราะยงัคงมปัีญหาด้านก าลงัซื้อและรายได้ที่ยงัไม่ฟ้ืนตวั ประกอบกบัมี ภาระหนี้ทีอ่ยู่ในระดบัสูง จงึส่งผลใหก้ารบรโิภค
เสถียรภาพการเมืองภายหลังการเลือกตัง้ ส่วนภาคครวัเรือนมีความ ระมดัระวงัในการใช้จ่ายเพิม่ขึน้ เพราะยงัคงมปัีญหาด้านก าลงัซื้อและรายไดท้ี่ยงัไม่ฟ้ืนตวั ประกอบกบัมี ภาระหน้ีที่อยู่ในระดับสูง ท าให้เร่งการบริโภค
ของมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุนในตราสารทุน ซึ่งสอดคล้องกับ การลดลงของดัชนีตลาดหลักทรัพย์ อันเป็นผลกระทบจากวิกฤตการระบาดของโรคไวรัสโควิด 19 และ ผลกระทบทางเศรษฐกิจ ตลอดจนความไม่แน่นอนของเสถียรภาพทางการเมือง