หลกัทรพัยใ์นกองทนุซือ้ขาย 4. ควำมเสี่ยงทีเ่กิดจำกกำรเปลี่ยนแปลงของอัตรำดอกเบีย้ (Interest Rate Risk) เนื่องจากกองทุนหลกัสามารถลงทุนในตราสารหนี ้ท าใหม้ีความเส่ียงเก่ียวเนื่องกับอัตราดอกเบีย้ กล่าวคือ
รำดอกเบี้ยสุทธิ (Net Interest Margin: NIM) งวด 6 เดือนของปี 2563 เพิ่มขึ้นจำก ร้อยละ 2.00 เป็นร้อยละ 2.25 เมื่อเทียบกับงวด 6 เดือนของปี 2562 รายได้ท่ีมิใช่ดอกเบี้ยสุทธิ รำยได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยสุทธิ
(Net Interest Margin: NIM) ประจ ำไตรมำสที่ 1 ของปี 2564 ลดลง จำกรอ้ยละ 2.47 เป็นร้อยละ 2.24 เมื่อเทียบกับไตรมำสที่ 1 ของปี 2563 รายได้ท่ีมิใช่ดอกเบี้ยสุทธิ รำยได้ที่ มิ ใช่ดอก เบี้ ยสุทธิ ประกอบด้วย รำย
ดอกเบี้ยสุทธิ (Net Interest Margin: NIM) ไตรมำสที่ 1 ของปี 2563 เพิ่มขึ้นจำกร้อยละ 2.35 เป็นร้อยละ 2.62 เมื่อเทียบกับไตรมำสที่ 1 ของปี 2562 รายได้ท่ีมิใช่ดอกเบี้ยสุทธิ รำยได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยสุทธิประกอบด้วย
ดงัน้ี การรับรู้รายไดด้อกเบ้ียโดยใชว้ธีิอตัราดอกเบ้ียท่ีแทจ้ริง (Effective Interest Rate) การจดัประเภทและการวดัมูลค่าของเคร่ืองมือทางการเงิน โดยจดัประเภทตามการวดัมูลค่าเป็น ราคาทุนตดัจ าหน่าย มูลค่า
ของกองทุนรวม การเปล่ียนแปลงของอตัราดอกเบ้ีย (Interest Rate Risk) โดยทัว่ไปราคาของตราสารหน้ีจะเปล่ียนแปลงไปในทิศ ทางตรงขา้มกับการเปล่ียนแปลงของอัตราดอกเบ้ียและตามปกติตราสารหน้ีท่ีมีอายุคงเหลือยิ่งยาวนาน
ประเด็น การลดขนาดงบดุล (QT) และการข้ึนดอกเบ้ียไปคอนขางมากแลว จาก 1) Interest rate outlook ซึ่งตลาด Eurodollar futures และ Bond yield อายุ 10 ป ปรับเพิ่มข้ึนมา สะทอนแนวโนมการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ไปส้ิน
พนัธบตัร 6 เดือน R 4 ปัจจยัความเสี่ยงของกองทุนรวม การเปล่ียนแปลงของอตัราดอกเบ้ีย (Interest Rate Risk) โดยทัว่ไปราคาของตราสารหน้ีจะเปล่ียนแปลงไปในทิศ ทางตรงขา้มกับการเปล่ียนแปลงของอัตราดอกเบ้ียและตามปกติตรา
(Net Interest Margin: NIM) อยู่ในระดบัที่สอดคล้องกับ เป้าหมายที่ร้อยละ 3.39 และอตัราสว่นคา่ใช้จ่ายจากการด าเนินงานอื่น ๆ ตอ่รายได้จากการด าเนินงานสทุธิ อยูใ่นระดบัใกล้เคียง กบัเป้าหมายที่ร้อยละ 43.96 ขณะ