สรุปสาระสำคัญของประกาศ 87. หนังสือเวียน ที่ กลต.น. 959/2547 การลงทุนในตราสารหนี้ที่มีการจ่ายผลตอบแทนอ้างอิงกับตัวแปร (Structured Note) เพื่อเป็นหลักทรัพย์หรือทรัพย์สินของกองทุนรวม กองทุนสำรองเลี้ยงชีพและ
จัดการจัดให้มีระบบที่เหมาะสมในการบริหารความเสี่ยงที่เกิดจาก การลงทุนในหรือมีไว้ซึ่งสัญญาซื้อขายล่วงหน้าดังกล่าว (7) หุ้นกู้อนุพันธ์หรือตราสารทางการเงินที่มีสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแฝง (structured note) ซึ่งได้
สัญญำซ้ือขำยล่วงหนำ้” ให้ครอบคลุมถึงลูกหนี้และเจ้ำหนี้จำกธุรกรรมอื่น นอกจำกกำรซ้ือขำย ในตลำดหลักทรัพย์ เช่น structured note และหุ้นกู้ เป็นตน้ ส ำนักงำนเห็นด้วย ทั้งนี้ นิยำมรำยกำรดังกล่ำว ได้ก ำหนดให้รวมถึง
เชน ตลาดอนุพันธ การยืมและการใหยืมหลักทรัพย (2) หลักทรัพยที่มีลักษณะใหม ๆ หรือตราสารทางการเงินที่เกีย่วของ เชน ตราสารอนุพันธ Exchange Traded Fund (ETF) หุนกูอนุพันธ (Structured Notes) (3
(derivative warrant) หุนกูอนุพันธ (structured debenture) ใบแสดงสทิธิใน ผลประโยชนที่เกิดจากหลักทรัพยอางอิง (depository receipt) ใบแสดงสิทธิในการซื้อหุนเพิ่มทนุที ่ โอนสิทธิได (transferable subscription
ลงทุนไดในปจจุบัน มีลักษณะเปน rule-based ที่เนนกําหนดรายละเอียดคุณลักษณะของตราสารที่กองทุนสามารถลงทุนได สงผลใหหลักเกณฑมคีวาม ยุงยาก ซํ้าซอน ขาดความยดืหยุน และไมสามารถรองรับกับนวัตกรรมทางการเงิน
ลงทุนในตราสาร ที่มีลักษณะของสัญญาซื้อขายลวงหนาแฝง (“structured note”) ที่มีการจายผลตอบแทนอางอิงกับราคา ทองคํา เปนตน 1.2 แนวทางการอนุญาต เนื่องจากทองคาํแทงมีคุณสมบัติเฉพาะตวัไมเหมอืนกับหลักทรัพย
(Structured Note) หลักทรัพย์ที่ไม่มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ (Unlisted Securities) ตราสารที่มีอันดับความน่าเช่ือถือที่ตัว ตราสารหรือที่ผู้ออกตราสารต่ำกว่าที่สามารถลงทุนได้ (Non-Investment Grade) และ/หรือ
มีสญัญาซ้ือขายล่วงหน้าแฝง (Structured Notes) ท าใหอ้าจมีความเส่ียงมากกว่ากองทุนท่ีลงทุนใน หลกัทรพัยอ์า้งอิงโดยตรง เน่ืองจากใชเ้งินลงทุนในจ านวนท่ีน้อยกว่า จึงอาจมีก าไร/ขาดทุนสูงกว่าการ ลงทุนในหลกัทรพัยอ์า้งอิง
สัญญาซื้อขายล่วงหน้า (Derivatives) โดยมีวัตถุประสงค์เพ่ือป้องกันความเสี่ยง (Hedging) จากอัตรา แลกเปลี่ยนเต็มจำนวน แต่กองทุนจะไม่ลงทุนในตราสารที่มีลักษณะของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแฝง (Structured Note) กองทุน