มีสวนรวมในการใหความคดิเหน็ใน เร่ืองดังกลาว ฝายกํากับธุรกจินายหนาและคาหลักทรัพยจึงไดจดัทําเอกสารรับฟงความคิดเห็นฉบบันี้ ขึ้นเพื่อขอรับฟงความคิดเหน็ในเรื่องดังกลาว โดยขอใหสงความคิดเห็นหรือข

: บทนํา เน่ืองดวยปจจุบันกองทรัสตเพื่อการลงทุนในโครงสรางพื้นฐาน (“กอง Infra Trust”) ยังไมสามารถกูยืมเงิน โดยการออกตราสารหนี้ได ซึ่งสํานักงานเห็นวา การอนุญาตใหกอง Infra Trust ออกตราสารหน้ีไดนาจะเป

แทง หรือลงทุนในทองคําแทงเปนหลัก อาจทําให ประเด็นพิจารณาวา สัดสวนการลงทุนเทาใดจึงจะถือวา เปนการเนนลงทุน เพื่อใหเกดิความชัดเจนจงึกําหนด สัดสวนการลงทุนในทองคําแทงไวไมต่ํากวารอยละ 80 ของ

issuer และ FA จัดทําขอมูลในแบบ filing ใหมีความครบถวนตามหลักเกณฑทีก่ําหนด ตั้งแตการยืน่แบบ filing คร้ังแรก ก็จะสามารถเสนอขายหลักทรัพยไดเร็วข้ึน ความเห็นผูเก่ียวของ ผูแสดงความคดิเห็นสวนใหญเห็นดว

ของตราสารทางการเงินใหม ๆ รวมทั้งเพิ่มความยืดหยุนในการจดัตัง้และ จัดการการลงทุนในอสังหาริมทรัพย นั้น สํานักงานไดรับความรวมมือเปนอยางดจีากผูประกอบธรุกิจจัดการลงทุน บริษัทพัฒนา อสังหาริมทรัพย องค

กรณี ดงัน้ี 1.1 กรณีบริษทัจดทะเบียนท่ีไมเ่คยมปีระวติัการก ากบัดูแลกิจการ (corporate governance หรือ “CG”) ท่ีไมเ่หมาะสม และเสนอขายหุ้นในราคาตลาดในชว่งท่ีเสนอขาย จะใชเ้กณฑ์ท่ีผอ่นปรน กวา่เกณฑ์ PO ปัจจุบนั

ลักษณะที่มีนโยบายสรางผลตอบแทนโดยอางอิงกับ ราคาทองคํา เชน การจัดตั้งกองทุนรวมในลักษณะ feeder fund1 โดยกองทุนรวมดงักลาวจะลงทุนใน หนวยลงทุนของกองทุนรวมอีทีเอฟทองคําในตางประเทศ (“foreign gold ETF”) หรือ

ฤติกรรมไมสุจริตในเบื้องตน จากการมีสวนรวมในการทําธุรกรรมของบริษัทหรือบริษทัยอย อยางไรก็ดี ผูถูกพิจารณาสามารถชี้แจง หรือแสดงใหเห็นวาตนไมไดมีพฤติกรรมนั้น กลาวคือ (ก) ทําธุรกรรมที่ไมไดกระทําใน

บริหารอสังหาริมทรัพยอาจเขามารับประกันรายไดคาเชาที่กอง 1 จะไดรับในชวงแรก ตัวอยางเชน กอง 1 ลงทุนในอสังหาริมทรัพย และปลอยเชาใหแกผูเชา โดยมีผูมารับประกันรายไดวา ในชวง 3 ปแรก กองทุนรวมจะได

ลงทุนดานสัญญาซื้อขายลวงหนาในอนาคตไดอีกดวย1 โดยแนวทางนี้ สํานักงานไดหารือกับผูแทนจาก สมาคมบริษัทหลักทรัพยไทย สมาคมนักวเิคราะหหลักทรัพย และศนูยสงเสริมการพัฒนาความรูตลาดทุนแลว 1 สามารถใช