(substance)ꃂȀⴎ܎Ď㈎⌎䀎⨎ᤎⴎȎ㈎∎⬎┎ㄎĎᜎ⌎ㄎḎ∎䰎ᤎㄎ䤎ᤎ䀎Ȏ䤎㈎┎ㄎĎ⤎ጎ『䀎ᬎ䜎ᤎĎ㈎⌎⬎┎㔎Ď䀎┎㔎䠎∎܎ᨎᜎᨎㄎഎഎㄎᔎ㐎ᔎ㈎ℎĎฎ⬎ℎ㈎∎✎䠎㈎ᐎ䤎✎∎⬎┎ㄎĎᜎ⌎ㄎḎ∎䰎䄎┎『ᔎ┎㈎ᐎ⬎┎ㄎĎᜎ⌎ㄎḎ∎䰎숎 หรือประกาศนี้ꃂ㰀⼀瀀㸀ഀ਀㰀瀀㸀⠀㈀⤀숀 ꃂĀ㈎⌎䀎⨎ᤎⴎȎ㈎∎⬎┎ㄎĎᜎ⌎ㄎḎ∎䰎ⴎ㈎ࠎȎㄎᐎᔎ䠎ⴎᤎ䈎∎ᨎ㈎∎⨎㈎᠎㈎⌎ጎ『⬎⌎㜎ⴎᤎ䈎∎ᨎ㈎∎Ȏⴎ܎⌎ㄎဎ

) $# + (swaps) +,". (/' "H #II(6.3"H J0# 3 !K$1J0 #IIE3)$ K /0./ .. (). 2 3). 3 )#' 1 "%0) 1. !$+3J6(% #-!'# 4#% "#' 3 (.* % J0!E E0"'/+1 1.1 $1#%I '&+ (substance over form) ' $ E3!E # 3R+3J6 S*2S

การเสนอขายหุน้กูมี้ลกัษณะหรือรูปแบบเป็นไปตามหลกัเกณฑ ์ หรือเง่ือนไขท่ีจะไดรั้บอนุญาตตามประกาศน้ี แต่มีขอ้เท็จจริงซ่ึงท าให้พิจารณาไดว้่าความมุ่งหมาย หรือเน้ือหาสาระท่ีแทจ้ริง (substance) ของการเสนอขาย

หมายหรือเน้ือหาสาระท่ีแทจ้ริง (substance) ของการเสนอขายหุน้กูท่ี้มีอนุพนัธ์แฝงนั้น เขา้ลกัษณะเป็นการหลีกเล่ียงบทบญัญติัตามกฎหมายวา่ดว้ยหลกัทรัพยแ์ละตลาดหลกัทรัพย ์หรือ ประกาศน้ี (2) การเสนอขายหุน้กูท่ี้

ของตนอยางเขมแข็งแลว กลไกเหลานัน้ก็คงเปนเพยีงรูปแบบ (form) แตไมใชแกนสาร (substance) ที่แทจริง

(substance) ของการเสนอขายศุกูกนัน้เขาลกัษณะเปนการหลีกเลีย่ง บทบัญญัติตามกฎหมายวาดวยหลกัทรพัยและตลาดหลกัทรัพย หรือขอกําหนดตามประกาศนี้ สํานักงาน อาจไมอนุญาตใหเสนอขายศุกูกดังกลาวได ขอ 16 ในกรณีที่เข

ตั้งมีลักษณะหรือรูปแบบเป็นไปตามหลักเกณฑ์หรือเงื่อนไขที่จะได้รับอนุมัติตามประกาศนี้ แต่มีข้อเท็จจริงซึ่งทำให้พิจารณาได้ว่าความมุ่งหมายหรือ เนื้อหาสาระที่แท้จริง (substance) ของการจัดตั้งกองทุนรวมนั้นเข้า

อนุญาตหรือการเสนอขายหน่วยทรัสต์มีลักษณะหรือรูปแบบเป็นไปตาม หลักเกณฑ์หรือเงื่อนไขที่จะได้รับอนุญาตตามประกาศนี้ แต่มีข้อเท็จจริงที่ท าให้พิจารณาได้ว่า ความมุ่งหมายหรือเน้ือหาสาระที่แท้จริง (substance) ของการ

พิจารณาไดว่้าความมุ่งหมายหรือเน้ือหาสาระ (substance) ท่ี แทจ้ริงของการจดัตั้งกองทุนรวมนั้นเขา้ลกัษณะเป็นการหลีกเล่ียงการปฏิบติัตาม กฎหมายว่าดว้ยหลกัทรัพยแ์ละตลาดหลกัทรัพย ์ ขอ้ 33 การรายงานการยติุการขาย

นอขายหุ้นกู้มีลักษณะหรือรูปแบบเป็นไปตามหลักเกณฑ์ หรือเงื่อนไขที่จะได้รับอนุญาตตามประกาศนี้ แต่มีข้อเท็จจริงซึ่งทำให้พิจารณาได้ว่าความมุ่งหมาย หรือเนื้อหาสาระที่แท้จริง (substance) ของการเสนอขายหุ้นกู้